30家旅游上市公司毛利难破10% 西安旅游在亏损边缘
2017-10-09  新浪

国人旅游一年花4.6万亿 旅行社却白忙活?

老牌上市公司西安旅游 近年游走在亏损的边缘

刚刚过去的这个超级黄金周长假,全国旅游消费爆棚,我省旅游消费收入也出现大幅增长。然而,在旅游业一片红火的背后,传统的旅游社的利润却遭遇持续下滑。“客户在增长,大家都在忙,忙完一算账,全是白忙活。”一家旅行社的相关负责人这样说。

华商报记者对沪深两市30家旅游类上市公司进行统计梳理发现,传统的旅行社业务利润非常之低,多数毛利难突破10%。本地三家旅游类上市公司中,业绩差距较大,老牌旅游类公司西安旅游的业绩几乎是游走在亏损与保壳的边缘。

陕旅游收入十年达7倍多

增速比GDP快

“9月上旬就有不少市民来预订,节前出境团基本上都报满了。”西安市长安中路一家旅行社的销售负责人说,今年出境团仍以气候适宜的东南亚地区居多,去日本、欧洲等地的游客也不少。至于国内游和周边游,预订高峰是从9月下旬开始的。总体来看,今年因为假期时间更充裕,出游人数要比去年同期有所增长。

“旅游业是最有前途的行业。”这句话近两年被不只一人提起,其中既有携程创始人梁建章,也有“投资大师”吉姆·罗杰斯。有意思的是,罗杰斯看好中国旅游业的原因并不复杂:一是因为中国有13亿人口,都想出去看看,外国人也想到中国来看看;二是现在中国人出境和出游都比过去更容易了。

前瞻产业研究院的报告认为,中国旅游市场在近年来正迎来“最好的时代”。与其他很多行业发展相对放缓形成鲜明对比,旅游业的快速增长已成为我国经济的亮点之一。

据国家旅游局数据中心统计,今年上半年,国内旅游人数达到25.37亿人次,比上年同期增长13.5%。国内旅游收入达2.17万亿元增长15.8%,再次超过了同期的GDP增速。

我省旅游业也保持强劲增长。据陕西省旅游发展委员会统计,去年全省接待境内外游客44912.92万人次,同比增长16.45%;旅游总收入3813.43亿元,同比增长26.87%。而在2007年,陕西共接待境内外旅游者8139万人次,旅游总收入504亿元。也就是说,十年之间,陕西旅游人次、旅游收入分别达到当年的5倍多和7倍多。

虽然有阴雨天气影响,但陕西作为旅游大省在这个假期也收获颇丰。华商报记者从陕西旅游发展委员会了解到,国庆长假的前7日,我省接待游客达4856.82万人次,实现旅游收入238亿元。   “旅游行业的高速发展源于强劲的内生需求。”西安交大经济与金融学院教授谈民宪表示,人们手里可支配的资金增多了,基本生活需求得到满足后自然会追求更高层次的精神需求,所以休闲度假的意识也就提升了,这可以用马斯洛需求层次来解释。同时,旅游目的地住宿、餐饮和娱乐等基础设施建设日趋成熟,也为游客提供更多服务并带来更多消费。

火爆的市场自然离不开国人的强劲消费。携程发布的《2016年国民旅游消费报告》显示,2016年中国游客在旅游上花了4.66万亿元,相当于每个国人花费3406元在旅游上。  赚吆喝不赚买卖

国内游一单只赚200元

“双节”出游高峰前,又到了旅行社忙碌的时候,但在省内一家旅行社负责国内游产品的孙华眉头并没有因此舒展:“虽然今年黄金周的游客数量增加,但不少散拼团都是靠着优惠价销售出去的,赚吆喝不赚买卖。”

华商报记者在节前走访了西安多家旅行社门市,发现“超值”、“特惠”的宣传常见。当然,一些热门目的地海南、云南、泰国等,以及一些季节制约的线路如甘肃胡杨林等,相比九月时报价的确出现上涨,不过在南门一家旅行社牛姓负责人看来,这和假期机票、酒店、地接等旅游资源涨价有关,“如果是乘坐汽车的中短途散拼团,报价甚至要比平时更低。”

这类低价团主要靠走量,每单旅行社赚的很少,尤其像一些千人游大团,旅行社在每单团费上的利润只有10多元。

该牛姓负责人介绍,旅游市场的繁荣并不能反映出旅行社行业的盈利状况。旅行社存在批发商和零售商,普通消费者最多接触的就是零售商,它们的收入基本就是赚差价,比如说批发商给的500元,它可以加100元利润,对外报价600元。另一类则是批发商,也就是专线,主攻出境、国内或某一类出游线路,门市收客后就交给各专线来操作,而专线盈利更多靠的是成本控制。他说,由于现在比价容易,行程也相差无几,所以在旅行社中,低价砸市的情形普遍,“平均国内团每单也就赚200元左右,出境团的利润要高一些,每单大约在500-1000元。”

30家A股旅游上市公司多数毛利难突破10%

华商报记者注意到,在A股上市的旅游类上市公司之中,大多旅行社毛利率还不到10%,搞旅行社老本行的利润不如搞副业。

今年年初,飞扬旅游开始接受IPO上市辅导,筹备转战A股。财报显示,这家新三板公司转板的信心来源于连续增长的营收和净利润表现,同时毛利率较高的自主路线获得的收入占总收入比重一直在上涨。那么,被视为毛利较高的自主路线究竟有多高呢?近3年来,这家公司一直保持在25%左右的增长,这还是其坚持B2C模式所取得的,即不产生业务员跑单、不设承包挂靠门市、不做同业回扣等成本。

有券商研报指出,大多旅行社毛利率还不到10%,纯利润仅有2%,批发业务还要更低一些。一方面这是受行业整体经营状况所致;另一方面则是业务结构影响,尤其是出境批发业务对毛利率的拉低效应明显。

华商报记者通过Wind资讯对上市旅游企业进行梳理发现,按照中信证券 行业分类,上市景区、旅行社和酒店类旅游公司一共有30家,大致可分为两类:一是行商,主要提供旅行服务;二是坐商,主要是围绕景区开展服务,坐地收费。

从各企业的业务结构看,毛利较高的基本是旅行服务以外的板块。像上半年取得3.47亿元净利润的中青旅 ,酒店和景区经营的毛利率都超过了80%。旅游产品服务只有8.42%。张家界 同样如此,景区、环保客运甚至观光电车的毛利率都达到50%左右,旅行社服务只有5.9%。   在中国国旅 参股控股的5家公司中,中国国际旅行社在上半年创造的净利润,远低于从事免税店销售的几家子公司和孙公司。主打出境游的凯撒旅游 、众信旅游 ,应当算是旅行社里盈利能力较强者,从上半年的毛利率看,众信旅游的出境游批发和零售毛利不过8.81%和15.08%;凯撒旅游批发、零售和企业会奖分别是5.84%、16.33%和13.17%。

陕三家旅游上市公司

西安旅游徘徊在亏损边缘

华商报记者发现,在我省旅游业持续上升的背景下,西安旅游、曲江文旅 、凯撒旅游这三家注册地在陕的旅游类上市公司,业绩差距较大。

曲江文旅2017年半年报显示,前半年公司营业收入5亿元,同比增长4.91%;景点及旅游行业平均营业收入增长率为20.60%;归属于上市公司股东的净利润5069.55万元,同比增长19.16%。值得注意的是,曲江文旅10月29日晚间公告,华侨城西部投资拟113.58亿元增资公司控股股东的母公司曲江文投,其中86.39亿元为新增注册资本,27.19亿元计入资本公积。交易后曲江文投注册资本升至169.39亿元,华侨城西部持股比例达51%,从而间接控制曲江文旅51.66%股份,公司实际控制人将由西安曲江新区管理委员会变更为国务院国资委。

凯撒旅游上半年,实现营业收入34.05亿元,同比增长30.84%;归属于上市公司股东的净利润1.34亿元,同比增长136.11%。

与凯撒旅游、曲江文旅业绩增长不同的是,西安旅游今年上半年却出现亏损,报告期内归属上市公司股东的净利润-800万元~-600万元。公司表示,较上年同期利润减少,主要原因系报告期投资理财收益减少影响。如果没有投资理财收益的话,亏损幅度会更大。

近年来,西安旅游的经营业绩就游走在亏损的边缘。财报数据显示,2012、2013年公司分别实现净利润2112.24万元、857.02万元,同比下降23.29%、59.43%;2014年亏损更是达到2086.18万元;2015年、2016年公司虽然实现扭亏为盈,但主要得益于收到拆迁补偿收入、政府补助收入以及投资理财收益增加等综合影响所致。

有不愿具名的券商人士分析,西安旅游作为陕西旅游行业老牌上市公司,近些年却持续遭遇业绩下行与亏损风险,甚至一度要为保壳所困扰。公司主营业务酒店、旅行社属于传统行业,在传统行业业绩利润下降明显的情况下,需要加速转型升级,然而,目前来看,尚未有转型的亮点,这一点需引起公司管理层的高度重视。

成本偏高影响增利

转型和拓展是方向

国家旅游局的一组数据显示,截至2015年底,全国旅行社总数为27621家,2015年度全国旅行社营业收入4189.01亿元,营业利润18.60亿元,平均每家旅行社年营业利润只有6.734万元。   易观旅游行业中心资深分析师姜昕蔚认为,传统旅行社对成本的控制有待提高。她说,有些旅行社的营业额以亿元计,但成本支出同样不相上下,利润率可能只有5%左右。对于当前的旅游业来说,提高单价或者争抢更高的市场占有率并不容易,所以,控制成本费用已成为增利的主要途径之一。通常旅行社的成本费用由营业成本、营业费用、管理费用和财务费用等构成。在不削弱营销费用的前提下,可通过灵活的成本预算指标、引入先进的成本管理制度、培养全员成本费用控制意识等手段来优化企业经营和管理。

申万宏源 西安科技路营业部投资总监屈放分析,旅行社要改变增收不增利的窘境,不仅要平衡好营收与成本之间的关系,还应在旅游产品的设计上进行精细化雕琢。以旅游目的地为例,如果旅行社自建设施能够满足游客从玩、住、行、食等各方面需求,那么产生的衍生消费就能带来更多利润。

陕西师范大学经济学博士毕超认为,旅行社净利润的下降,从一个侧面也说明了这个行业已属于充分竞争的行业,从另一个角度来看,对消费者来说则是好事情。未来来看,旅游社要想改变“白忙活”的现状,就需要转型和拓展新业务,利用自己的优势和资源做差异化产品。还可以形成组合产品,以吸引高端消费者。 华商报记者 李程 摄影 黄涛  

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